Efekt regresji do średniej na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie przed i po kryzysie finansowym
The Regression-To-The-Mean Effect on the Warsaw Stock Exchange Before and After the Financial Crisis

Summary/Abstract: Hipoteza efektywnego rynku zakłada, że inwestorzy nie mogą pokonywać rynku w długim okresie, czyli osiągać ponadprzeciętnej stopy zwrotu. W wyniku analiz rynków kapitałowych odkryto liczne odstępstwa od tej hipotezy, które nazwano w literaturze anomaliami rynkowymi lub anomaliami giełdowymi (De Bondt, Thaler 1985). Istnieją różne definicje anomalii giełdowych. W kontekście rynku kapitałowego anomalia to: 1 „sytuacja umożliwiająca osiąganie dodatnich, ponadprzeciętnych stóp zwrotu” (Peters 1997); 1 „technika lub strategia sprzeczna z założeniami teorii rynków efektywnych” (Jones 1996). Trwa spór o możliwość stosowania anomalii do bardziej skutecznego inwestowania.

• Details
• Contents