Efekt wartości księgowej do rynkowej na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
The book – to – market effect on Warsaw stock exchange
Author(s): Mieczysław KowerskiSubject(s): Business Economy / Management, Societal Essay, Financial Markets, Accounting - Business Administration, Human Resources in Economy
Published by: Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania z siedzibą w Rzeszowie
Keywords: efficient market hypothesis; market anomalies; capital market; stock prices; investment strategies; behavioral finance; market efficiency;
Summary/Abstract: Zgodnie z teorią efektywnego rynku kapitałowego ceny zawsze odzwierciedlają dostępne informacje, dlatego też inwestorzy nie mogą liczyć na dodatkowe korzyści finansowe, posiadając dane historyczne, dotyczące zmian cen akcji (hipoteza słaba), dane o sytuacji fundamentalnej spółek (hipoteza półsilna), a nawet informacje poufne (hipoteza silna). Ta jakże atrakcyjna teoria nowoczesnej nauki o finansach od wielu lat spotyka się z coraz większą krytyką. Coraz liczniejsze badania pokazują, że istnieją informacje (dane), które sprawiają, iż na giełdach można jednak uzyskiwać ponadprzeciętne dochody. Zwolennicy koncepcji efektywnego rynku kapitałowego takie sytuacje nazywają anomaliami, dając do zrozumienia, że są to tylko przypadkowe odchylenia od głównych założeń teorii. Przeciwnicy teorii utrzymują, że są to dowody jej nieprawdziwości. Robert A. Haugen pisze: „Efektywność rynków jest skrajnym stanem w szeroki spektrum stanów możliwych”.
Journal: Financial Internet Quarterly
- Issue Year: 2/2006
- Issue No: 1
- Page Range: 1-11
- Page Count: 11
- Language: Polish
